“月之暗面”发布新AI模型，DeepSeek 2.0式担忧恐再现（图）

据报，DeepSeek最快20日将发布V4「满血版」。图为DeepSeek办公室所在建筑外可见DeepSeek AI标志。(路透)

中国新创「月之暗面」17日发布其最强AI模型Kimi K3，仅凭开源工具就能在48小时内自主完成一款功能性半导体晶片设计，并称其在多项测试中超过部分美国尖端系统。这一突破性成果震撼科技圈，特斯拉创始人马斯克也评价为「令人印象深刻」，还传出月之暗面最快6个月内赴港上市。消息一出，不少投资者忧心重现去年「DeepSeek时刻」引发的市场震动，相关概念股股价重挫，摩根大通团队将市场反应称为「DeepSeek 2.0式担忧」。

综合观察者网、加美财经报导，月之暗面发布新模型Kimi K3，拥有2.8万亿个参数，是目前全球规模最大的开源模型，公司计划在本月底前将模型完全开源。发布当日，马斯克在相关评测报道评论区留言：「令人印象深刻」。克再次发表评论称，「我们的2兆参数模型将在下周完成初始训练，有可能超越Kimi」。Kimi则回应称，「@ElonMusk 欢迎加入『2兆+』俱乐部」。

据月之暗面公布的测试结果，Kimi K3在多数编程和智能体基准测试中超过Anthropic的Opus4.8和OpenAI的GPT-5.5，令不少矽谷士感到意外，也强化了市场对中国AI实验室正在迅速缩小与美国同行差距的判断。杰富瑞分析师将Kimi K3的发布称为一次「意外突破」，认为这将推动人工智能行业进一步创新。摩根大通数据资产与阿尔法团队则在报告中将市场反应概括为「DeepSeek2.0式担忧」。

这说法指的是去年DeepSeek发布后引发的市场震动。当时，投资者担心中国企业能够以较低成本开发出性能强大的AI模型，从而削弱美国科技公司的领先优势。

Kimi K3发布后，「DeepSeek时刻」类似担忧再次升温，投资者开始重新评估对美国大型科技公司投下的巨额资本是否能获得足够回报。相关担忧也造成亚洲股市明显波动，月之暗面的中国竞争对手Z.AI和MiniMaxGroup分别下跌28%和16%。OpenAI主要股东之一软银集团下跌9%，日本晶片制造商铠侠控股下跌16%。美股早盘费用半导体指数一度下跌5%，后收回部分失地。

中国AI模型近年来在全球获得愈来愈多用户，部分原因是许多模型采用开源方式，而且运行成本通常低于西方产品。Anthropic国家安全政策主管塔伦·查布拉近日表示，美国在人工智能模型方面领先中国实验室的时间，目前可能只剩大约六至九个月。

而资本市场对中国AI企业的兴趣仍然高涨。月之暗面的投资者包括风险投资公司HSG和阿里巴巴。据华尔街日报此前报导，月之暗面公司已经开始筹备在香港IPO。知情人士表示，月之暗面目前正在进行新一轮融资，估值达到315亿美元。

精华 FAQ

Q1：月之暗面新发布的Kimi K3有哪些最受关注的能力？

Kimi K3主打高性能与高效率，官方称可在48小时内仅靠开源工具完成功能性半导体晶片设计，并在多项编程与智能体测试中超越部分美国顶尖模型。

Q2：为什么Kimi K3发布后会引发所谓DeepSeek 2.0式担忧？

市场担心中国AI公司能以更低成本做出接近或超越美国的模型，进而削弱美国科技巨头的优势，因此资金开始重新评估巨额AI投资的回报。

Q3：这次发布对资本市场与月之暗面后续动向有何影响？

消息带动亚洲与美股相关板块波动，部分竞争对手与供应链股价下跌；同时市场也传出月之暗面最快6个月内赴港上市，并正进行新一轮融资。